公認会計士・税理士　萩谷孝男事務所

キャッシュフロー経営において、営業キャッシュフローがプラスであれば一見安心と思われがちですが、実はそれだけでは不十分です。売掛金や在庫が減少した時点の税引後利益に減価償却費を加えた計算で営業キャッシュフローが一時的にプラスに見えることがあっても、これが継続して実際の自由資金につながるかは別問題だからです。
　たとえば、取引条件としての売掛金と在庫が大きく積み上がっている場合、帳簿上の利益は出ていても、実際のキャッシュフローが厳しくなることがあります。このような状況に対処するためには、「アクルーアル比率」や「自由資金比率」といった指標が役立ちます。
　アクルーアル比率を活用することで、税引後利益とキャッシュフローの実際の変動の乖離を確認し、現金化されにくい部分を把握できます。また、自由資金比率を用いると、手元に残る資金の健全性が測れ、いざというときの資金繰りの不安を軽減するための一助となります。
　つまり、キャッシュフロー経営では、営業キャッシュフローの一時的なプラスに安心せず、こうした比率や指標を使ってキャッシュフローの実質的な健康度を定期的にチェックすることが、真に安定した経営を支える鍵となります。